2019年煤炭市場運行走勢如何？
[2018-12-14 08:57:18]詳細(xì)說明：
經(jīng)過兩年的高位運行，2019年煤炭市場在宏觀經(jīng)濟趨弱、煤炭產(chǎn)量增加、消費弱勢平穩(wěn)，鐵路運力增長、能源需求下滑等綜合因素的作用下，煤炭供需形勢將由緊平衡狀態(tài)向?qū)捤赊D(zhuǎn)變。電煤、煉焦煤、焦炭分品種走勢分化。極端天氣下，氣候、水電因素的不確定存在，不排除部分地區(qū)、不同時段出現(xiàn)短暫的影響，但這改變不了煤炭市場寬松運行的基本格局。
一是宏觀經(jīng)濟下行，壓制煤炭市場走弱。2019年的中國經(jīng)濟將注定在顛簸中前行。在不同的場合，很多經(jīng)濟學(xué)家對明年的GDP預(yù)測給予的是回落0.3個百分點，除了已經(jīng)出現(xiàn)初步企穩(wěn)跡象的固定資產(chǎn)投資之外，中國經(jīng)濟還面臨比較大的下行壓力。如果GDP下降到6.3%左右,對大宗商品消費特別是能源消費影響明顯。會抑制電力、鋼鐵、焦炭、建材、化工等煤炭消費領(lǐng)域的消費增長。根據(jù)部分專家跟蹤的結(jié)果，煤炭價格與DGP作用效率關(guān)系維持0.829左右。
二是2019年，全國煤炭運輸瓶頸制約逐漸緩解。隨著國家“西煤東運、北煤南調(diào)、鐵水聯(lián)運、鐵路直達(dá)”運輸網(wǎng)絡(luò)不斷完善，制約煤炭運輸?shù)钠款i正在被打破。今年1—10月鐵路的煤炭運量增長16.2%，創(chuàng)歷年新高。而且鐵路運量增幅已經(jīng)高于下水煤集港量增幅。大秦線、蒙冀線、朔黃線、瓦日線、蒙華線等一批煤炭鐵路運輸專線能力不斷增加，特別是蒙華線、瓦日線對華南、華東區(qū)域市場動力和煉焦煤消費，產(chǎn)生較大影響。環(huán)渤海下水各港除秦皇島港因城市定位，減少煤炭吞吐量外，其他港口都在提升能力，與華南接卸港口吞吐量也大幅增加。
三煤礦生產(chǎn)集中度大幅提高，供應(yīng)能力增強。目前，很多省區(qū)除產(chǎn)煤大省外，很多省煤炭企業(yè)整合為2—3家大型企業(yè)。據(jù)運銷協(xié)會統(tǒng)計到2017年底全國煤炭企業(yè)總數(shù)不足7000處，正常生產(chǎn)煤礦4000多處；建成年產(chǎn)120萬噸及以上的大型現(xiàn)代化煤礦1200處左右，產(chǎn)量占全國的75%以上；建成千萬噸級生產(chǎn)煤礦37處，產(chǎn)能6.4億噸/年，在建和改擴建千萬噸級煤礦34處，產(chǎn)能4.4億噸/年。2017年，全國煤炭產(chǎn)量超億噸的企業(yè)6家、產(chǎn)量12.2億噸、占全國的34.7%；年產(chǎn)量超5000萬噸的企業(yè)17家、產(chǎn)量20.3億噸、占全國的57.6%；年產(chǎn)量超1000萬噸的企業(yè)36家、產(chǎn)量24.6億噸、占全國的69.8%。大企業(yè)多數(shù)占有優(yōu)勢資源，增產(chǎn)潛力較大，煤炭供應(yīng)能力大幅提升。
四是長協(xié)價增多，穩(wěn)定市場。最早是針對電煤價格大幅波動，以政府意志推動的煤電企業(yè)參考“價格+指數(shù)“的定價模式。對于穩(wěn)定煤炭價格起到了積極作用。后來，這一機制也在煤焦鋼黑色系，逐步推廣。山西焦煤、冀中能源、山東能源等八大煉焦企業(yè)先后與大型鋼廠、焦化廠簽訂了長協(xié)價格。煉焦煤市場價格波動幅度明顯收窄。最近山西焦煤等8家中國焦煤品牌集群成員單位，與全國鋼鐵、焦炭共50余家企業(yè)簽訂2019年煉焦煤中長期合同8900萬噸，占全國煉焦煤供需合同量的60%，創(chuàng)煤焦鋼長協(xié)合作以來歷史最佳水平。
五是淘汰4.3米以下焦?fàn)t，已成為普遍要求。全國焦炭第一大省山西省規(guī)定，今年未通過國家行業(yè)準(zhǔn)入的炭化室高度4.3米焦?fàn)t，全部于2018年底前關(guān)停。堅持市場化產(chǎn)能置換，嚴(yán)禁以任何理由新增焦化產(chǎn)能指標(biāo)。原有焦?fàn)t完成淘汰拆除后，其焦化產(chǎn)能方可置換給其他企業(yè)。2018年底前完成焦?fàn)t淘汰的，其焦化產(chǎn)能按現(xiàn)有100%置換；2019年底前完成淘汰的，按現(xiàn)有90%置換；2020年底前完成淘汰的，按現(xiàn)有80%置換；2020年后完成淘汰的，按現(xiàn)有50%置換。全國其他焦炭生產(chǎn)省也出臺了相應(yīng)的政策，置換過程必將抑制焦煤的需求。
分煤種看：
一是動力煤供應(yīng)充足，“西部地區(qū)”增產(chǎn)潛能較大，平抑煤價的作用明顯，動力煤價格平均價格較上年度有所回落。
二是煉焦煤難有增量。增產(chǎn)的煤炭都在西部地區(qū)，幾乎沒歐焦煤礦井，近1億噸的長協(xié)價相對穩(wěn)定，市場價波動較小，低灰低硫優(yōu)質(zhì)主焦煤價格堅挺。
三是焦炭價格在淘汰落后4.3米焦?fàn)t的前提下，價格仍有大幅起落。
結(jié)論：宏觀數(shù)據(jù)弱勢行，黑色產(chǎn)業(yè)有利空。煤炭產(chǎn)量穩(wěn)增長，電煤供應(yīng)顯寬松。絕代雙焦鬧分手，漲跌起伏各不同。焦炭上下耍猴氣，焦煤平穩(wěn)展道風(fēng)。剝開迷霧探市場，緊跟政策作行情。
